10月11日全聚德（002186）公布非公開(kāi)定增3.5億元的消息在餐飲業(yè)引發(fā)的震動(dòng)無(wú)異于全聚德上市。因?yàn)樵谌鄣?月17日宣布停盤(pán)時(shí)，業(yè)界還在分析定增的對(duì)象是國(guó)內(nèi)的某些農(nóng)業(yè)和食品企業(yè)，然而在上周五發(fā)布公告后人們才恍然大悟：此次非公開(kāi)發(fā)行對(duì)象竟然是與餐飲關(guān)系尚淺的IDG資本管理（香港）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“IDG資本”）和華住酒店管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華住酒店”）。

按照公告披露，本次發(fā)行的募集資金總額為不超過(guò)3.5億元，兩家發(fā)行對(duì)象中，IDG資本認(rèn)購(gòu)1782萬(wàn)股，占發(fā)行股份的七成，對(duì)全聚德的持股比例將達(dá)到5.78%，成為全聚德第二大股東。而華住酒店擬認(rèn)購(gòu)712.76萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)金額為1億元。發(fā)行完成后，公司大股東首旅集團(tuán)的持股比例將由原先的46.48%下降為42.72%。消息一出，全聚德10月11日開(kāi)盤(pán)漲停后，收?qǐng)?bào)18.1元/股，漲幅達(dá)6.47%。

資料顯示，IDG資本于2006年2月2日在中國(guó)香港設(shè)立，主要從事股權(quán)投資和管理方面的服務(wù)。目前，IDG資本已投資包括百度、搜狐、騰訊、搜房、攜程、漢庭、如家等200多家優(yōu)秀企業(yè)，其中超過(guò)60家已經(jīng)上市，然而其進(jìn)入餐飲業(yè)此前只有一茶一坐。IDG資本表示，此次參與全聚德非公開(kāi)發(fā)行股票，目的在于獲取股票增值收益，尚無(wú)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增持全聚德股份的計(jì)劃。

另一家認(rèn)購(gòu)方華住酒店于2012年8月成立，也曾受到IDG資本投資，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是投資酒店業(yè)務(wù)、以特許經(jīng)營(yíng)方式提供酒店品牌許可和酒店管理業(yè)務(wù)。至今，華住酒店共投資34家直營(yíng)酒店、擁有104家加盟酒店，漢庭酒店即為其旗下資產(chǎn)。

在今年餐飲消費(fèi)持續(xù)低迷的環(huán)境下，此次擁有“中國(guó)餐飲第一股”的全聚德能謀得擁有國(guó)際背景的IDG資本投資2.5億元，表明全聚德品牌的巨大潛力所在。全聚德披露，本次募資主要投向全聚德仿膳食品生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目、全聚德中央廚房建設(shè)項(xiàng)目、全聚德上海武寧路店及華東區(qū)域總部建設(shè)項(xiàng)目和全聚德“京點(diǎn)食品”網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目等6個(gè)項(xiàng)目。其中，華東項(xiàng)目的投資額最大，為1.25億元；仿膳食品項(xiàng)目投入6498.79萬(wàn)元；將用募資投資50家京點(diǎn)食品專賣(mài)店。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從這次定增投向分析，全聚德的發(fā)展戰(zhàn)略或許會(huì)有調(diào)整。首先，全聚德在公告中明確提出中央廚房的建設(shè)，這是目前全聚德所沒(méi)有的缺項(xiàng)。如果建設(shè)中央廚房，實(shí)現(xiàn)對(duì)門(mén)店的一部分菜品配送之后，全聚德將大幅節(jié)省人力，加速門(mén)店的擴(kuò)張速度和能力。這也被看做是全聚德進(jìn)入集權(quán)管理新階段的信號(hào)。此外有跡象表明，全聚德將調(diào)整眼下多品牌組合拳的發(fā)展戰(zhàn)略，集中發(fā)展全聚德直營(yíng)門(mén)店，做好全聚德品牌的擴(kuò)張。

盡管全聚德表示本次非公開(kāi)發(fā)行募投項(xiàng)目將有利于拓展門(mén)店數(shù)量、增加餐位數(shù)、增強(qiáng)產(chǎn)品產(chǎn)能、改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境，使全聚德老字號(hào)品牌煥發(fā)新生機(jī)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，獲得行業(yè)增長(zhǎng)和市場(chǎng)份額提升帶來(lái)的雙重成長(zhǎng)機(jī)遇。但是有分析人士認(rèn)為，從全聚德股票復(fù)牌后先漲停再下行的表現(xiàn)來(lái)看，反映出的是股民對(duì)這一事件的另一種看法。雖然IDG資本的進(jìn)入會(huì)為全聚德帶來(lái)先進(jìn)的管理觀念、國(guó)際化的信息，但是其中也蘊(yùn)含著不同企業(yè)文化之間的融合等業(yè)界普遍難題。作為國(guó)有百年老字號(hào)企業(yè)，全聚德還要直面這些挑戰(zhàn)。

此外，定增之后，作為第二大股東的IDG資本是否會(huì)進(jìn)入到全聚德董事會(huì)和管理層，這也是很多股民最擔(dān)心的一點(diǎn)。